自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置(zhì)的(de)工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资(zī)的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过3尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次0亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持(chí)续流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的(de)核心权重行业(yè)持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一(yī)季度以尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈利(lì)和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年一季(jì)度的利润增(zēng)速(sù)相对较(jiào)高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引力显现(xiàn)。从未(wèi)来的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值(zhí)性价比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值(zhí)与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片制造(zào)设备等(děng)23个品类追(zhuī)加列入(rù)出(chū)口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将于(yú)7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的预期，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在(zài)加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名。

　　尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次展望未来半导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年(nián)一季度(dù)价格持续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)属(shǔ)性(xìng)，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而(ér)当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂(chǎng)商(shāng)则会通过降价(jià)进行库存去化(huà)。供给(gěi)与需求(qiú)的(de)错(cuò)配使得存储行业具有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯片的(de)周期走势(shì)，结合(hé)2022年四(sì)季度行业龙头营收(shōu)数据(jù)，营收(shōu)增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的(de)人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发，对(duì)于算力以(yǐ)及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯(xīn)片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机(jī)会需要看到真正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概(gài)率在(zài)二季度及二(èr)季(jì)度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释(shì)放出(chū)来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半(bàn)导体产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的(de)时期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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