燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报(bào)，实(shí)现营收(shōu)35.26亿(yì)元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次(cì)性初始补偿收益(yì)影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增(zēng)长也不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业(yè)绩数(shù)字增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出(chū)售土地(dì)等降低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多(duō)的啤酒来(lái)拉动业绩增长变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)难(nán)。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万(wàn)千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变啤(pí)酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快(kuài)布局(jú)高端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单(dān)品与特色产品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了一(yī)款名为(wèi)“一世传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路(lù)线对(duì)业绩(jì)的提振效应明(míng)显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约(yuē)占全(quán)年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量(liàng)达(dá)39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系(xì)等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材料及包(bāo)装物(wù)成本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务(wù)，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向(xiàng)山(shān)东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业的(de)实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目的是(shì)希望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高(gāo)端化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖(mài)地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现了可观的(de)增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成(chéng)本的(de)策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地(dì)24个(gè)省(shěng)、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布(bù)局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂相(xiāng)关的(de)固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国(guó)内(nèi)啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资者交流会上(shàng)就透露(lù)，已着(zhe)手(shǒu)开(kāi)始(shǐ)进行关厂动(dòng)作(zuò)，同(tóng)时调(diào)整和精简总部(bù)和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计(jì)为(wèi)23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为(wèi)啤酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今(jīn)年(nián)3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的(de)方(fāng)式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分收益主(zhǔ)要系公(gōng)司取得(dé)处置(zhì)土地使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司及本公司(sī)间(jiān)接全资附(fù)属公司华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬(bān)迁补偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的(de)同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升(shēng)/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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