财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(q氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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